Dans le monde en constante évolution des crypto-monnaies, les Exchange-Traded Funds (ETF) se sont créés, principalement aux Etats Unis, pour investir dans ces actifs numériques. Les ETF crypto offrent aux investisseurs une méthode plus accessible pour s'exposer aux crypto-monnaies et principalement à Bitcoin. Dans cet article, nous explorerons les avantages et inconvénients des ETF crypto essentiels à connaître avant de les utiliser pour investir dans le marché des crypto-monnaies. Certains inconvénients des ETF crypto, tel que le contango bleed, doivent être pris en compte par les professionnels du patrimoine, les conseillers financiers et les investisseurs en quête de performance.
- Accessibilité : Les ETF crypto sont en effet négociés en bourse, ce qui les rend facilement accessibles aux investisseurs via des plateformes de trading courantes.
- Leur solidité et leur transparence sont également à prendre en considération. Les gestionnaires d'ETF crypto sont des émetteurs de premier plan. Ils publient régulièrement des informations sur la composition et la performance de leur produit, permettant ainsi aux investisseurs de suivre la performance et l'évolution de leur investissement.
- Frais : Les ETF crypto entraînent généralement des frais de gestion beaucoup plus élevés que les ETF des autres classes d’actifs, des frais de transaction et d'autres coûts associés. Ces frais peuvent réduire les rendements des investisseurs.
- Risques de contrepartie et de liquidité : Les ETF crypto autorisés à date utilisent uniquement des instruments dérivés pour reproduire la performance des crypto-monnaies sous-jacentes. Cela introduit des risques liés à la contrepartie et à la liquidité des dérivés utilisés. En cas de défaillance de la contrepartie ou de manque de liquidité sur le marché des dérivés, la valeur de l'ETF sera affectée. Les performances des investisseurs en pâtiront et pourront diverger des performances des crypto au comptant.
- Ecart de suivi et performance déviante :
L’écart de suivi et la performance déviante sont également des risques encourus par les ETF.
L'écart de suivi est la différence entre la performance de l'ETF et celle de l'indice qu'il cherche à reproduire. En raison de divers facteurs, tels que les frais de gestion, les ajustements de l'indice et les décisions de gestion, certains ETF crypto peuvent connaître un écart de suivi par rapport à l'indice, entraînant une performance déviante. Avant d’investir dans un ETF, il est important d’analyser les éléments mentionnés précédemment pour anticiper une éventuelle déviance puis la comprendre.
- Contango Bleed dans les ETF Bitcoin :
Un inconvénient spécifique aux ETF Bitcoin est le phénomène du "Contango Bleed". Le Contango se produit lorsque les contrats à terme sur Bitcoin ont un prix supérieur au prix au comptant. Cela signifie que les investisseurs achetant des parts d'ETF Bitcoin achètent plus cher l’ETF que le prix qu’ils paieraient pour acheter le Bitcoin spot. Dans ce cas précis, ils seront confrontés structurellement à des pertes liées à la différence de prix entre les contrats à terme et le prix réel du Bitcoin. Ce point très important est expliqué en détail ici : Comprendre le Contango Bleed dans les ETF Bitcoin: Un défi à prendre en compte
Les ETF crypto offrent une approche basique pour suivre la performance du Bitcoin et de certains autres actifs numériques de grande capitalisation. Ils offrent une accessibilité accrue par rapport à l'achat direct de crypto-monnaies sur une plateforme. Cependant, il est essentiel de prendre en compte les frais, les risques de contrepartie et de liquidité, ainsi que l'écart de suivi, avant de choisir d'investir dans les ETF crypto.
Alphacap Digital Assets attire votre attention sur le fait que tout investissement en actifs numériques comporte des risques, notamment des risques de perte totale en capital et de très forte volatilité. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Elles ne doivent pas être l’élément central de votre décision d’investissement. Les investisseurs sont par ailleurs exposés à un risque élevé de fraude et de perte des actifs numériques, y compris, mais sans s’y limiter, par des cyberattaques. Un investissement sur la classe d’actifs peut potentiellement être inapproprié pour des clients de détail. Une description plus détaillée des risques liés aux actifs numériques est rappelée dans les contrats Alphacap Digital Assets.
